En este artículo Miguel Domínguez Marsal de Gloval explica los diversos factores que pueden influir en la valoración de una estación de servicio
Las estaciones de servicio desempeñan un papel esencial en la infraestructura de movilidad. En este artículo, exploraremos los diversos factores que pueden influir en la valoración de estas instalaciones. Desde la ubicación estratégica hasta las tendencias del mercado, analizaremos los elementos que configuran el valor económico de las estaciones de servicio, brindando una comprensión más profunda de su importancia en el ámbito comercial y financiero.
¿Qué es una Estación de Servicio (EESS)?
Una Estación de Servicio, comúnmente conocida como gasolinera, es un inmueble operado económicamente por una instalación especializada que vende y suministra diversos tipos de combustibles para vehículos, como gasolina, diésel y, cada vez más, opciones de energía alternativa como electricidad o gas natural. Además de la venta de combustibles, las EESS suelen ofrecer servicios adicionales, como tiendas, centros de lavado de vehículos y servicios de mantenimiento básico.
Estas instalaciones desempeñan un papel crucial en la infraestructura de transporte, proporcionando puntos de recarga esenciales para mantener en movimiento a la sociedad. Su ubicación estratégica y la diversificación de servicios contribuyen a su importancia y valoración en el contexto de las cambiantes necesidades de los consumidores y las demandas del mercado.
¿Cómo realizar una valoración de una Estación de Servicio?
Al enfrentarse a la valoración de una EESS, es crucial conocer los métodos de valoración existentes y determinar cuál es el más adecuado. La elección del método dependerá de diversos factores, como la información disponible, el estado de las instalaciones y la finalidad de la valoración. Aunque ningún método es completamente infalible, el Método de Descuento de Flujos de Caja (DCF) puede considerarse el más idóneo, ya que abarca todas las líneas de negocio y costes operativos. El Método de Comparación de Mercado resulta útil para confirmar que la valoración se ajusta a los múltiplos del sector.
- Método de Descuento de Flujos de Caja: El Descuento de Flujos de Caja implica proyectar los flujos de caja futuros de la gasolinera y descontarlos a valor presente. Para aplicar este método, es esencial conocer los ingresos separados por ventas de combustible y servicios adicionales, así como los costes de aprovisionamiento y operativos. Factores como la tasa de descuento, ratios de crecimiento y competencia afectan la valoración.
- Método de Comparación: A pesar de las dificultades al comparar estaciones de servicio debido a la escasez de datos públicos, en Gloval, con nuestra experiencia y base de datos, confirmamos que el valor final cumple con múltiplos del sector, considerando tipología, ubicación, margen de venta y otros parámetros.
¿Qué factores afectan en la Valoración de Estaciones de Servicio?
La valoración de una EESS implica un estudio completo del negocio, no solo de sus cuentas anuales. Se consideran factores como la ubicación, infraestructura, diversificación de combustibles, eficiencia operativa, servicios adicionales, sostenibilidad, competencia en el mercado, historial financiero, tendencias del mercado, e innovación tecnológica.